Adamed przejmuje kontrolę nad Ecupharmą. W Polsce planuje inwestycje za 1,5 mld zł

Adamed inwestycje w Polsce łączy z dalszą ekspansją zagraniczną. Firma przejęła kontrolę nad włoską Ecupharmą, kupując kolejne 60 proc. udziałów za 22 mln euro. Jednocześnie deklaruje około 1,5 mld zł nakładów w Polsce w latach 2020–2030. Do końca dekady do krajowych projektów ma trafić jeszcze około 700 mln zł.

Od 2020 r. firma przeznaczyła na projekty krajowe około 760 mln zł. Większość dalszych nakładów ma trafiać do Pabianic. Powstaje tam m.in. fabryka leków wziewnych w postaci proszku, czyli DPI. Pierwsze produkty z nowej infrastruktury mają pojawić się w 2029 r. Adamed

Budowa capacity dla inhalacyjnych produktów proszkowych jest bardziej złożona niż zwiększenie wydajności klasycznej linii tabletkowej. Kluczowe są właściwości cząstek, dozowanie małych ilości materiału, kontrola wilgotności i zgodność produktu z urządzeniem podającym.

W tym kontekście inwestycja oznacza budowanie własnej kompetencji technologicznej, a nie wyłącznie większego wolumenu. Na portalu analizowaliśmy szerzej bariery pomiędzy badaniami a wdrożeniami w polskiej farmacji. Projekt DPI jest przykładem kapitałochłonnego przechodzenia od portfolio do infrastruktury pozwalającej produkować bardziej wymagające formy leku.

Przejęcie we Włoszech ma inny cel niż budowa fabryki

Adamed współpracuje z Ecupharmą od 2019 r., kiedy kupił 25 proc. udziałów. Obecnie zwiększył zaangażowanie o kolejne 60 proc. Pozostałe 15 proc. ma wykupić w 2031 r. Łączna wartość inwestycji w spółkę przekroczyła 100 mln zł. Adamed

Ecupharma zapewnia przede wszystkim dostęp do rynku i własnej sieci sprzedaży. Polski producent równolegle inwestuje więc w dwa różne aktywa: pozycję handlową za granicą oraz kompetencje wytwórcze w kraju.

To model ciekawy także z perspektywy zarządzania całym łańcuchem wartości. Firma może zwiększać sprzedaż międzynarodową bez rezygnacji z rozwoju krajowego footprintu produkcyjnego.

45 proc. sprzedaży ma pochodzić z zagranicy

Adamed zakłada, że w 2026 r. rynki zagraniczne przyniosą prawie 1,3 mld zł przychodów. To około 45 proc. sprzedaży grupy. Adamed

Rosnący udział eksportu zwiększa znaczenie własnej infrastruktury produkcyjnej. Zakład musi obsługiwać jednocześnie różne rynki, wymagania rejestracyjne i warianty produktu.

W tym kontekście 1,5 mld zł krajowych inwestycji należy analizować nie tylko jako CAPEX. To również przygotowanie bazy produkcyjnej do obsługi firmy o coraz większym udziale sprzedaży zagranicznej.

Opracowanie własne na podstawie: Adamed Pharma, 22 września 2026 r. Adamed
Komunikat Adamed Pharma